亞太電信
緣起 不久之前, 朋友和我推薦亞太電信(3682)這檔股票 身為電信從業人員, 我告訴他, 亞太電信, 這間使用CDMA2000的公司 是一間沒有未來的公司 , 系統不相容(WCDMA) , 連被併購的價值都沒有 財務數字 但是接下來, 朋友提供的數據, 讓我不得不重新思考亞太電信的投資價值 從這張表格裡, 亞太現金不斷上升, 負債下降, 待彌補虧損幾乎還光 財報告訴我, 這間公司的業績蒸蒸日上, 離配息之日不遠了 我放下工程師的思維, 撇開技術(CDMA2000), 重新思考亞太的投資價值 201006 201012 201106 201112 約當現金 ( 億元 ) 13.67 28.18 42.02 71.26 流動資產 ( 億元 ) 54.24 78.99 94.06 132.3 長期負債 ( 億元 ) 26.72 22.04 18.45 14.6 總負債 ( 億元 ) 75.78 79.39 61.24 63.5 營業活動現金流入 ( 億元 ) 51.55 66.37 EPS( 元 ) 1.12 3.25( 業內 :1.75 ，業外 :1.5) 待彌補虧損 ( 億元 ) 113.54 6.9 網內互打免費的始祖 身為中華電信的股東, 我非常討厭亞太, 因為他打爛語音服務的行情 但也就因為亞太是國內第一個網內互打免費的業者, 最快累積一批鐵杆用戶 Metcalfe's law (梅特卡夫定律) : 網路的價值, 正比於使用者數目的平方 和多少人網內互打免費, 才是價值所在, 消費者真正的誘因, 轉檯/加入與否的關鍵 所以當過兵的人都知道, 軍隊通訊的事實標準, 其實是亞太(笑), 而不是威寶 身為始祖, 具備強大的先佔者優勢, 後進者(威寶)極難打破 這很像國內的